（来源：经济参考报）证监会日前再次重申目前地产企业的上市申请审核处于暂停状态。从2009年11月6日起，房地产企业已有27个月未被批准上市。当前商品住宅市场持续低迷，房企的库存套现难度增加，负债率步步攀升。分析认为，在房企最渴求资金的时候，仍然难以叩开直接融资之门，降价去库存或成为房企首选策略。

 
 
据链家地产市场研究部统计，截至2011年，A股上市房地产企业的平均资产负债率居高不下。

链家地产市场研究部冯联联告诉《经济参考报》记者，“ 考虑到2011年下半年的房地产市场，2012年初的负债率可能继续走高。”

“另外，2012年房企自筹资金中的海外债和房地产信托偿还高峰来临，部分开发商将面临流动性资金缺口，或再次出售股权或项目以及大幅降价。”冯联联分析称。

冯联联认为，随着银行贷款对房地产开发贷款的收紧，房企得到银行融资和上市融资越来越困难，在项目运作中需要更多的自筹资金。“而当前房企最容易获得资金的方式就是快速去库存。”

某研究报告称，截至2012年1月，我国10个典型城市新建商品住宅库存总量为5901万平方米，与去年同期相比，新增1701万平方米库存量，增长约40.5%，库存量仍处于高位运行状态。

该机构分析称，受房价下降预期进一步增强影响，2012年上半年购房者热情将进一步减退，同时，开发商资金链逐步趋紧的压力也将使其加大推盘，打折促销。因此，2012年上半年的库存压力将进一步增大，房地产业还将深度调整。

此外，统计数据显示2011年超过六成的房地产企业未能完成销售目标。大型房企业绩下滑，如首创置地2011年业绩为110亿元，较去年同期下降11 .4%。而且，在已公布2012年1月份业绩的房企中，多家企业业绩仍不乐观。

冯联联告诉《经济参考报》记者，“整体来讲房地产调控政策目前很难出现大的变化，成交量持续低迷，房企的业绩仍将延续2011年的冷淡氛围，很难出现大的增长。”

亚豪机构统计数据显示，截至1月底，北上广深4个城市新建商品住宅库存量为3006万平方米，同比大增42%，库存增加将迫使更多房企加大促销力度。业内亦普遍认为，2012年主要城市商品住宅成交量将延续2011年下半年的低迷态势，全年 商 品 住 宅 成 交 量 可 能 大 幅 下 降20%。

亚豪机构副总经理任启鑫分析称，2012年房价的下行窗口已打开，一旦进入下降通道，只要没有政策因素的转向支持，在买涨不买跌的心态下，本就被限制的购房需求更加难以提升，房价也就无法止跌企稳。

冯联联说，综合当前房企销售难、融资难、资金链紧张等多重因素，降价或成为房企的首选策略。“预计2012年上半年商品住宅价格还会出现大的调整，尤其是限购政策比较严格的一线城市，同比下降幅度将会达到15%。”

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