继金地、招商之后，万科成为“招保万金”四大房企中第三个意欲赴香港买壳的A股上市房企。5月14日晚间，万科对外公布，计划通过以10.79亿港元收购港股南联地产73.91%的股份，从而实现香港上市。

虽然万科方面一再强调此次收购是为其国际化铺路，但在业内分析人士看来，开拓境外融资渠道或许是万科此次收购的另一个重要目的。

从市场情况看，5月15日，停牌一个月的南联地产控股复牌大幅走强，截至收盘，报33.1港元，上涨27.31%，早盘曾创36.50港元的历史新高；其控股股东永泰地产亦涨6.44%，而万科A则延续前几日的跌势，下跌0.11%，报8.91元。

万科将持南联74%股权

万科公布的资料显示，其全资子公司万科置业(香港)有限公司已于5月13日与永泰地产有限公司达成收购南联地产股权的协议。永泰地产、南联地产均为在香港联合交易所上市的公司。

根据协议，永泰地产将对其控股的南联地产进行重组。重组完成后，万科置业将通过其全资子公司WklandInvestmentsCompanyLimited以约10.79亿港元收购永泰地产持有的股南联地产股份，占重组后的南联地产已发行股份总数的73.91%，收购价格相当于5.6197港元/股。

另外，按照协议规定，万科需在签署股份销售协议后，立即支付3000万港元予永泰，以作为可退回按金。剩余部分则在股份销售完成时支付。

资料显示，南联地产于1996年7月在开曼群岛注册成立，主营业务包括地产投资及物业管理、仓库业务及投资控股等，其控股股东为永泰地产。而此次收购完成后，万科将成为南联地产的控股股东，并获得在港上市地位。

为国际化还是为融资？

事实上，近期已经有多家龙头房企意图或已经在香港“买壳”。比如，“招保万金”四大房企中，除了万科外，招商地产和金地集团也早有动作。今年4月，招商地产通过离岸公司以1.99亿元收购了东力实业70.18%的股权，而去年7月，金地集团亦曾计划以8.36亿港元购入华人置业旗下至祥置业61.96%的股权，但最终以失败告终。

有分析认为，在内地信贷从紧的情况下，很多内地房企选择通过收购香港上市公司上市，以获取海外融资平台。而这也是万科此次收购的主要目的。

对此，万科董事会秘书谭华杰予以否认——“此次收购的主要目的是进行国际化尝试，国际化是万科需要思考的长期发展方向之一，未来或将借助此次股权收购进军海外市场，本次收购属于铺垫工作的一部分。”

“从万科目前的产业结构上看，以住宅为主的战略存在很大的风险，确实有开拓海外市场的需求。”上海中原研究咨询部总监宋会雍在接受《国际金融报》记者采访时表示。

不过，在专家看来，拓展境外融资渠道或许是万科此次收购的重要目的。“早在2007年，万科就开始进行海外融资，如今通过收购完成在港上市，只是将这种行为摆上台面。”

“国际化的含义比较广泛，既包括业务的国家化，也包括融资平台的国际化，通过港股上市，万科两者兼得。”薛建雄预测，海外融资可以降低公司的融资成本，增强公司的竞争力。“不排除万科未来把商场及写字楼等在内的万科商业物业资产转入南联，这样可以增加南联的海外融资能力。”

早在2007年，万科董事长就曾表示，信贷是宏调的手段之一，万科已经意识到，仅仅靠国内上市、靠银行借贷，资金还是有问题的。为此，王石曾高调表达出“万科希望资本国际化”的观点。

(责任编辑：admin)