夏去秋来，房地产调控正在步入下半场。自去年初开始，至今年上半年，可称为上半场，其特征是：政策持续加码，成交量萎缩，价格涨幅回落。下半场的特征将是：政策紧缩至高限，成交量趋于平稳，部分城市价格有所下跌。

　　近期，宏观政策面，货币政策已不太可能大力度加强了；房地产政策面，“二三线限购”有“雷声大、雨点小”之嫌。台州、衢州等出台的限购令，明显属于“从宽发落”。而相当一部分房价涨幅偏高的城市，诸如廊坊、韶关、秦皇岛、烟台等，纷纷主打“限价牌”，限制新售楼盘的预售备案价，而对限购则敬而远之。

　　其实，很多人没搞清楚一点，限购只是手段，而目标却是房价。房价控制目标才是关键，因为今年初的“新国八条”，明确提出将“此物”列为问责对象。遗憾的是，600多个城市政府，都将房价控制目标定为不高于GDP或收入增幅，仅有北京限定普通住房价格“稳中有降”。那么，限购与否的主动权，其实是握在地方手中的，若能完成房价控制目标，凭什么一定要被限？在中央与地方的博弈中，正由于在房价控制目标制定中落于下风，才导致当前限购上的被动。政策紧缩的力度，到此也就终结了。

　　中国楼市是政策市，政策一旦松动，则市场离复苏也就不远了。比如，2008年月10月，国家出台4万亿元经济刺激计划，房地产调控也大大松绑，而楼市在2009年3月迎来持续反弹。值得关注的是，本轮经济政策和楼市政策已经“见底”，但接下去的放松节奏，却没2008年那么快，力度也没后者那么大。

　　在此影响下，未来半年左右，房地产市场总体上仍呈探底态势。

　　至于价格，上一轮楼市调整，是在2008年8月下拐，持续小跌了6个月时间。本轮房价调整，预计比上一轮跌幅小、步调慢。明年下半年，早则二季度，将步入小步复苏、回暖通道。

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