一个月内央行两次降息，促进内需稳增长意图明确。企业融资成本将降低，也将因刺激消费而让实体经济受益。同时，贷款购房者的成本也将随之降低。不过，楼市是否会因货币政策的放松而快速复苏，房价是否会上涨，仍是一个让人揪心的问题。

楼市

央行再次降息，对贷款购房者来说负担轻了点。银行人士算了笔账，贷款50万20年还清，如等额本息还款，降息后月供将减少74.1元。不过，个人住房贷款利率浮动区间不作调整。业内分析，央行再度降息将刺激成交量上升，利于楼市复苏，但很难构成房价上涨基础。

刺激刚需入市

楼市成交量将上升

“没想到央行再度降息，原本预计在9月份。”中国国际经济技术合作促进会金融投资委员会主席孙飞昨晚接受本报记者采访时表示，央行密集降息，说明当前经济形势不乐观。不过，对有两个利好，一是降低房地产企业的财务成本和运营成本，二是减轻老百姓的购房成本，进一步刺激刚需入市，“一定程度上将推动成交量上升”。

杨红旭也向记者表示，这次降息出乎意料，说明两点，一是6月CPI继续明显回落，二是经济下滑压力大。杨红旭认为，虽然连续降息直接目的是稳增长，但是流动性的宽裕，必有部分资金流入房地产。同时，自住性房贷成本快速下跌，自然会激励购房。

房贷7折利率成泡影

房价没上涨基础

央行再次降息，会否推动房价上涨？

孙飞认为，央行降息的主要目的是调结构、稳增长，主要是刺激实体经济，而且对个人住房贷款利率浮动区间不作调整。这也许意味着部分购房者所期待的首套房贷7折利率成为泡影。同时，央行强调，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。另外，目前一些城市的市场依旧存在泡沫，很难构成房价上涨的基础。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，个人房贷利率浮动区间不作调整，主要是因为最近几个月房地产市场出现了回暖，如果个人房贷利率再次下调的话可能会使得房地产调控功亏一篑。

分析人士表示，近期市场对于监管部门的房贷政策频现“误读”，先有“央行特急文件规定首套房贷利率最低可七折”的报道，继而又有媒体称银监会降低个人住房抵押贷款的风险权重，此次央行特地在降息中重申房贷利率也是为了防止市场再次过度解读。

算账

20年贷50万利息少17783元

央行再次降息，贷款购房者月供将减少多少？银行人士算了一笔账，以20年50万元的房贷为例，如果还款人采取等额本息的方式还款，月供将减少74.1元。

降息前，五年期以上房贷利率为6.8%，月供为3816.70元，累计支付利息416007.44元，20年总还款额为916007.71元。降息后，五年期以上房贷利率为6.55%，月供为3742.6元，累计支付利息398223.63元，20年总还款额为898223.63元。两者比较来看，降息后，月供减少74.10元，总利息将减少17783.81元。

对此，某国有银行个贷部人士告诉记者，即日起新购房的市民房贷利率将执行新利率，而对于存量房贷来说，将在明年元旦起才执行新利率。

他同时提醒，存量客户还款时，要按月存足贷款，以免由于还款金额不足，而使自己的个人信用背上“贷款逾期”的不良记录，影响到自己的个人征信记录。

实体

企业融资成本少了

近年来央行首次非对称降息。同时，贷款利率浮动区间也较上次降息呈进一步扩大之势。分析人士认为，这样的降息安排，一方面意在缓解企业融资压力，另一方面，则为我国利率市场化改革拓宽道路。

银行让利振兴实体经济

“选择非对称降息，一是为刺激内需，二是可以将银行盈利转化给实体经济，有利于实体经济的振兴。”海通证券副总裁兼首席经济学家李迅雷指出。

资料显示，央行上次选择非对称降息是在2008年9月雷曼兄弟宣布倒闭后不久。而今年这次一年期存贷款利率下调基点相差6个基点，一定程度上体现出决策部门关照储户和企业利益的意图。

“二季度经济回落态势明显，央行降息是货币政策应对当前形势的重要措施。”中国农业银行高级宏观分析师袁江表示，相比上一轮降息，本轮降息“非对称”特征更为直接和明显，并且贷款利率下浮区间调整为0.7倍，金融支持实体经济的力度进一步加大。

利率浮动降低企业成本

另一个值得关注的信息是，继6月8日央行将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍之后，这次将浮动区间的下限放大到基准利率的0.7倍。尽管上次降息也扩大了贷款利率下浮的下限，但就其效果来看，银行在存款利率方面竞争明显，存款利率出现了普遍上浮，但贷款利率并未出现明显的竞争效果，中小企业融资利率受惠有限。

“此次降息还进一步扩大了贷款利率的浮动空间，也可以被视为是我国利率市场化改革的再一次推进。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，扩大贷款利率浮动空间，将使得银行的存贷款利差进一步缩窄，迫使银行让利，也体现了金融服务实体经济的原则。

交通银行金融研究中心高级金融分析师仇高擎认为，未来贷款利率将逐步回落，从而有利于降低企业融资成本，缓解融资压力，促进经济平稳增长。据新华社

企业贷款

贷款500万两年还清最多可省利息43721元

随着利率市场化改革的推进，存款利率下调幅度降低，贷款利率下降幅度提高。同时，贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍，企业的融资成本也有望更低。

银行人士算了一笔账，一小型企业贷款500万元两年还清。降息后一年至三年期贷款基准利率为6.15%，按最高下限7折计算，折后为4.305%，累计支付利息227296.33元。而降息前一年至三年期贷款基准利率为6.4%，按最高下限8折计算，折后为5.12%，累计支付利息271018.11元。两者对比来看，同样按贷款利率的最优惠档计算，此轮降息后利息支出将减少43721.78元。

不过，澳新银行大中华区首席经济师刘利刚认为，贷款利率浮动区间放大，表明央行将更加快速地推进利率市场化。同时，商业银行的利润也将被进一步挤压，但由于银行的存贷差已进一步减少，商业银行也可能不愿意向企业提供过低的贷款利率。

“下调贷款利率下限的实际意义并不大，银行都是按风险和资信条件来综合定价，对于中小企业来说，几乎很少有客户能享受到最优惠的利率。能执行基准利率的就已经很不错了。”市内一国有商业银行公司部人士分析说，贷款利率下限的放宽，对于议价能力强的大型国企来说可能会有更直接的利好。

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